狭路相逢，问出手、灿然何物。依旧似、大刀英武，神威无独。斧也辟开新战线，倭儿见者吞声哭。但落头、如草不闻声，堆成簇。前队上，后相续。仇易尽，心难足。念丈夫本色，包羞忍辱。到此才酬卅载恨，运斤还羡风来速。是谁家、手法有真传，真圆熟。蟹汝来前，怜汝竟、登盘侑酒。听郭索、几声河畔，北游南走。只料横行空一世，无肠终落他人手。聚灯前、坐客享烹鲜，笑开口。肢已裂，颜何丑。螯已断，声何有。把火生釜底，汝才消受。蠢蠢无知甘自侮，多行不义谁之咎。汝知否、殷鉴在今朝，酬重九。着意装棉，手中线、针针缝起。闻道是、沙场霜重，夜凉如水。侬愿化身成软絮，寒温与共秋风里。个儿郎、为国作干城，真英士。我欲问，前方事。知推进，若干里。料御寒送到，这包衣被。勇气益增千百辈，鼓鼙还我山河美。是衣中、缝就热心肠，非棉耳。奏凯平型，明日定、灵邱先复。知左翼、团河传檄，顽倭覆没。况有中军崞县在，东平一战风摧竹。蹋扶桑、三岛海东头，都沉陆。看捷报，书盈幅。欢笑里，从头读。喜右锋宁武，雄威相续。指日朔州收拾尽，雁门关外燔倭骨。会王师、三路察绥边，安然出。夜袭来时，小窗外、一天明月。闻警报、暗中辨识，解除紧急。风露全家餐已饱，流离白了慈亲发。论平生、无畏历多艰，吾何怯。身在是，心飞越。耻下泪，甘流血。虽千万人在，吾能往也。鲍叔从知有老母，非期苟免先为别。且濡毫、鼓吹我中华，中兴业。对峙严湾，中有水、盈盈相隔。听说敌、架桥河上，通东杨宅。为问连中谁习水，破桥工作谁担得。曰唯唯、左赵应声来，承其责。炮火里，守天黑。潮水涨，前窥测。幸功成容易，岸宽桥窄。从此渡河才右顾，建奎不幸身遭厄。只昆之、归后告于人，惊心魄。尚有孤军，留最后、鲜红一滴。准备着、头颅相抵，以吾易敌。蕴藻滨前钲鼓动，苏州河上旌旗色。看青天、白日自飞扬，君应识。众口诵，征倭喜。望闸北，儿童泣。问桥头大厦，近来消息。万国衣冠都下拜，千秋付与如椽笔。记张巡、许远守雎阳，今犹昔。佛子书来，谓我友、亲提劲旅。昨日已、陈师东线，气雄于虎。古北威名天下重，江南残敌囊中取。待前方、捷报到于湖，杯高举。如痛饮，黄龙府。破阵乐，添新谱。更招寻啸傲，旧时游侣。能赋兄犹辛弃疾，谈兵弟愧陈同甫。耻和戎、岂似绍兴年，应心许。
译文
狭路相逢，问出手时、闪耀的是何物？依然像大刀般英武，神威非凡。斧头劈开新的战线，倭寇见到只能吞声哭泣。只见头颅如草般落下无声，堆积成簇。前队冲上，后队相继。仇恨易尽，心愿难足。想起大丈夫本色，忍受屈辱。到此时才偿还三十年的仇恨，运斧还羡慕风速。这是谁家的手法有真传，真是圆熟。
螃蟹你到前来，可怜你竟成为盘中美酒。听你在河畔爬行声，南北游走。只料想横行一世，终究落入他人之手。灯前坐客享受烹鲜，笑逐颜开。肢体已裂，容颜何丑。螯已断，声何有。在锅底生火，你才真正承受。蠢蠢无知甘愿自侮，多行不义是谁的过错。你可知道、教训就在今朝，重阳节酬报。
用心装棉，手中线、一针针缝起。听说战场霜重，夜凉如水。我愿化身成为软絮，与你在秋风里共度寒温。那个儿郎、为国家作屏障，真是英杰。我想问，前方战事。知道推进了多少里。料想御寒送到，这包衣被。勇气增加千百倍，战鼓声中还我山河美。这衣中、缝的是热心肠，不是棉花。
奏凯平型关，明日定能、灵丘先收复。知道左翼、团河传檄文，顽敌覆没。况且有中军在崞县，东平一战如风摧竹。踏平扶桑、三岛海东头，都沉没。看捷报，写满幅。欢笑中，从头阅读。欣喜右锋宁武，雄威相继。指日朔州收拾尽，雁门关外焚倭骨。会师王师、三路察绥边，安然出击。
夜袭来时，小窗外、满天明月。听警报、暗中辨识，解除紧急。风露中全家餐已饱，流离白了慈母发。论平生、无畏经历多艰难，我何畏惧。身在此处，心已飞越。耻于流泪，甘愿流血。虽千万人在，我能前往。知道有老母如鲍叔，不为苟免先作别。且蘸笔、鼓吹我中华，中兴大业。
对峙严湾，中有水、清澈相隔。听说敌人、在河上架桥，通向东杨宅。问连中谁熟悉水性，破桥工作谁承担。唯唯应答、左赵应声来，承担其责。炮火里，守到天黑。潮水涨，前窥测。幸好成功容易，岸宽桥窄。从此渡河才右顾，建奎不幸身遭厄。只有昆之、回来后告诉他人，惊心动魄。
还有孤军，留最后、鲜红一滴。准备着、用头颅相抵，以我换敌。蕴藻滨前战鼓动，苏州河上旌旗色。看青天、白日自然飞扬，你应该认识。众口传诵，征倭欢喜。望闸北，儿童哭泣。问桥头大厦，近来消息。万国衣冠都下拜，千秋交给如椽巨笔。记得张巡、许远守雎阳，今如往昔。
佛子来信，说我友、亲自率领劲旅。昨日已、陈兵东线，气势雄于虎。古北威名天下重，江南残敌囊中取。待前方、捷报到于湖，杯高举。如痛饮，黄龙府。破阵乐，添新谱。再招寻啸傲，旧时游侣。能赋诗兄如辛弃疾，谈兵弟愧陈同甫。耻于和戎、岂似绍兴年，应当心许。
注释
斧颂：以斧为象征，歌颂抗日将士的英勇。
倭儿：对日本侵略者的蔑称。
卅载恨：指日本侵华积压三十年的仇恨。
运斤：运用斧头，出自《庄子·徐无鬼》。
郭索：螃蟹爬行声，代指螃蟹。
无肠：螃蟹别称。
重九：重阳节，暗喻日本终将失败。
干城：捍卫国家的将士。
平型：平型关，八路军取得大捷的地点。
灵邱：山西灵丘县。
崞县：旧县名，今原平市。
扶桑：指日本。
三岛：日本本土三岛。
雁门关：山西重要关隘。
察绥：察哈尔和绥远省。
鲍叔：鲍叔牙，此处指代母亲。
严湾：可能指具体作战地点。
蕴藻滨：上海抗战重要战场。
苏州河：上海河流，抗战战场。
张巡、许远：唐代安史之乱守城名将。
雎阳：今商丘，张许守城之地。
古北：古北口，长城重要关隘。
于湖：安徽当涂古称。
黄龙府：金国都城，岳飞"直捣黄龙"典故。
辛弃疾：南宋抗金词人。
陈同甫：陈亮，南宋主战派思想家。
绍兴年：指南宋绍兴和议。
赏析
这首《满江红·斧颂》以豪放的笔触歌颂了抗日战争时期中国军民的英勇斗争。全词八阙，每阙从一个独特角度展现抗战图景：第一阙以'斧'为象征，歌颂将士神威；第二阙以蟹喻敌，讽刺日寇终将失败；第三阙写后方妇女为前线将士缝制寒衣的深情；第四阙描写平型关大捷等战役胜利；第五阙表现全民抗战的决心；第六阙记录破桥战斗的英勇事迹；第七阙歌颂孤军奋战的壮烈；第八阙表达对全面胜利的期待。
艺术上，该词继承岳飞《满江红》的豪放词风，运用大量典故和比喻，将古典词形式与现代抗战内容完美结合。'运斤还羡风来速'化用《庄子》典故，'如痛饮，黄龙府'借用岳飞典故，古今交融，富有感染力。全词气势磅礴，情感浓烈，既有'斧也辟开新战线'的豪迈，也有'手中线、针针缝起'的细腻，立体展现了全民抗战的历史画卷。