译文
帘外雾气如烟笼罩着月光。潮声呜咽如泣。最是傍晚潮水涨起时，浪花从此暗中吞咽声音，夜夜环绕着孤城。 几个隔江的歌女，如此这般，仍在唱着《后庭花》。不要用流水来劝说栖息的乌鸦，明日又将各奔天涯。
注释
荷叶杯：词牌名，原为唐教坊曲，双调五十字。
雾烟笼月：雾气如烟笼罩月光。
呜咽：形容潮声如泣如诉。
暮潮：傍晚时分的潮水。
暗吞声：暗中吞咽声音，指浪花无声涌动。
孤城：孤立的城池，常指边塞或荒凉之地。
隔江商女：化用杜牧“商女不知亡国恨，隔江犹唱后庭花”。
后庭花：即《玉树后庭花》，南朝陈后主所作，被视为亡国之音。
流水劝栖鸦：用流水劝说栖息的乌鸦，喻无用的劝慰。
天涯：天边，指遥远的地方。
赏析
这首词以朦胧的月色、呜咽的潮声为背景，营造出孤寂凄凉的意境。上片写景，通过“雾烟笼月”、“暮潮生”、“浪花吞声”等意象，描绘出一幅夜色孤城图。下片抒情，借用杜牧诗意，以“商女唱后庭花”暗喻时局衰微，末句“明日又天涯”更是道尽人生漂泊之感。全词运用比兴手法，情景交融，语言凝练而意蕴深远，展现了清末文人面对时代变革的忧患意识与无奈情怀。