译文
国土沦陷如今还有什么可说。看神州大地上，像王夷甫那样空谈误国的衣冠之士，却应时辈出。一夜之间三江地区的敌军如鹅鸭般溃乱，坚固的堡垒如同虚设。这奇耻大辱，定要有人来洗雪。是谁在半空中翻动双岭的战旗，比伏波将军的铜柱还要奇绝。这一反击，夺走了敌人的魂魄。 边塞的声音与陇水一同呜咽。想到塞外沙场，还能剩下几个头颅，战云四面笼罩。梦中踏着长城倾听战鼓，万里之地屋瓦飞卷沙石矗立。正是天狼星凶恶地吐着舌头。偏远地区的孤军怎能持久，恐怕这些为国牺牲的将士，在挽歌声中难以归来。遥望北方边塞，剑光如花般迸裂。
注释
贺新凉：词牌名，即贺新郎，又名金缕曲、乳燕飞等。
沉陆：即陆沉，指国土沦陷。
衣冠夷甫：西晋王衍字夷甫，此处指当时政界要人空谈误国。
三江：指黑龙江、嫩江、松花江，马占山部队在此作战。
鹅鸭乱：形容敌军溃败如受惊的鹅鸭乱窜。
伏波：指东汉伏波将军马援。
铜柱：马援平定交趾后立铜柱表功。
龙沙：泛指塞外沙漠之地。
天狼：星名，古人以为主侵掠，此处指日本侵略者。
国殇：为国牺牲的将士。
剑花裂：剑光闪烁如花绽放，表示杀敌决心。
赏析
这首词以激昂悲壮的笔调歌颂了马占山将军嫩江桥抗战的英勇事迹。上阕用'沉陆'开篇，直指时局危殆，以'衣冠夷甫'讽刺当时政界空谈误国之人，反衬马占山将军的实际抗日行动。'一夜三江鹅鸭乱'生动描绘敌军溃败景象，'比伏波、铜柱尤奇绝'用东汉马援典故高度赞誉马将军的战功。下阕转写边塞悲声，'阵云四合'、'万里瓦飞沙立'极写战场惨烈，'天狼吐舌'喻日寇凶残，最后'剑花裂'收束全篇，展现继续抗战的决心。全词用典精当，意象雄浑，情感跌宕，既有历史厚重感，又充满时代精神，是抗战词中的佳作。