译文
去年迎春楼上的明月，正是西窗边，秋夜凉薄的时节。美人贪睡间云鬓钗落，脂粉淡去露出天真容颜。人与风月不能长久依旧，如同破镜蒙尘的古筝，一场梦过经年消瘦。今夜帘幕在花影中飘动，空留下枕边泪痕独自伤心。
注释
去岁：去年。
迎春楼：古代楼阁名，常为赏春之处。
玉人：美貌的女子。
坠钗云：发钗从云鬓间滑落。
粉消妆薄：脂粉褪去，妆容淡薄。
见天真：显现出天然真纯的容貌。
破镜：比喻夫妻分离或时光破碎。
尘筝：蒙尘的古筝，表示久未弹奏。
经年瘦：因思念而消瘦了一年。
帘幕飏花阴：帘幕在花影中飘动。
枕泪：枕头上留下的泪痕。
赏析
这首词以今昔对比的手法，抒发了深切的怀旧与伤感之情。上片回忆去年秋夜与美人相伴的情景，通过'玉人贪睡坠钗云'的细腻描写，展现了一幅温馨旖旎的画面。下片转写现实，用'破镜尘筝'的意象暗示美好时光的破碎，'一梦经年瘦'极写思念之苦。结尾'空馀枕泪独伤心'以孤寂的现实验证了往昔的虚幻，形成强烈的情感反差。全词语言婉约优美，意境凄清幽远，体现了李煜后期词作深沉的哀婉风格。