译文
用荆山的美玉啊，巧匠雕琢成双环相连，中央穿孔如月蚀又如镜心。故人赠我玉环初定情，恩情如环循环不绝。人情厚薄转瞬即变，昔日如连环圆满，今朝似玉玦残缺。连环可碎却不可分离，为何物依旧而人心已变。尊贵的客人请勿匆忙欢笑，听我唱一曲《行路难》。旁人只见玉环玲珑可爱，哪知其中蕴含的长久恨意。
注释
荆山：相传为卞和得玉之处，在今湖北南漳县西，以产美玉闻名。
月蚀中央镜心穿：形容玉环中央穿孔如月蚀时的圆缺之状，又似镜心穿孔。
环中寻不绝：环中寓意恩情循环不绝，环谐音"还"，有循环往复之意。
玦：有缺口的玉环，古代常用于表示决断、决绝。
勿遽欢：不要匆忙欢笑，意指请静心倾听。
路难：即《行路难》，乐府旧题，多抒写世路艰难及离别悲伤之情。
赏析
这首诗以玉环为意象，通过"连环"与"玦"的对比，深刻揭示了人情易变、恩情难久的世态炎凉。艺术上采用乐府民歌风格，语言质朴而寓意深远。开头以荆山白玉起兴，衬托爱情的高洁；中间以环、玦的意象转换，形象表现情感的变化；结尾以"长恨端"收束，余韵悠长。全诗借物抒情，以玉环的命运隐喻女子的爱情遭遇，体现了唐代乐府诗"感于哀乐，缘事而发"的现实主义传统。