译文
少年时常在江南醉饮，斟酌着歌声来酬答酒意。镜中不相信潮水来去无常，请君看楼下水波的深浅变化。 把相思之情诉说给长干里，有限的酒杯盛载着无限心事。东归的燕子北飞的大雁，妾食猩唇郎食鲤鱼各分东西。 倚楼人疲倦看游丝飘起，手中拿着去年的书信。酒痕完全映透镜边的衣衫，花露半垂在巾上的穗饰。 拥着被子重新尝试残春时节的睡眠，检点旧日欢愉只能在梦中寻找。斜阳不是没有情意，已移过玉窗三十二道格栅。 把书信寄往天涯，封好邮签蕴含深意。隔夜流泪看烛花双结，拂晓时乘舟冒潮而行。 水痕深浅山峦环绕，年去岁来分离又相聚。马前无语只因怜惜君，雁后有书信可报妾知。 露华浸润的庭院清秋时节，桂花飘落如红靺鞨般残败。今日旧人呼唤何戡，惭愧自己不如贞元朝士。 轻烟散处传来宫蜡香气，急促的滚奏莫要催逼金拨。世间谁与我共赏知音，唯有万顷昆明湖上的明月。
注释
商略：商量、斟酌。
长干里：古金陵里巷名，代指江南。
芳尊：酒杯，指饮酒。
猩唇：古代八珍之一，指珍贵食物。
游丝：飘动的蛛丝。
穟：穗状饰物。
银钩帖：指书信，银钩形容字迹刚劲。
邮签：驿签，古代驿站的凭证。
烛双花：烛芯结花，古人以为吉兆。
何戡：唐代著名歌者，代指旧日艺人。
贞元朝士：唐贞元年间朝官，刘禹锡诗有"休唱贞元供奉曲，当时朝士已无多"。
宫蜡：宫廷蜡烛。
急衮：急促的滚奏。
金焊拨：金属的弹拨工具，指琵琶演奏。
赏析
这首《木兰花》是朱祖谋的代表作之一，以七首联章的形式展现。全词采用传统的比兴手法，通过江南醉饮、镜中潮汐、燕鸿分飞等意象，抒发了深沉的离愁别绪和人生感慨。词人巧妙运用时空交错的手法，将少年豪情与中年沧桑对比，形成强烈的情感张力。下阕'斜阳不是不多情，移过玉窗三十二'以具体数字写光阴流逝，极具感染力。末首'世閒谁共赏音来，万顷昆明湖上月'以阔大景象收束全篇，营造出孤寂而崇高的意境，体现了晚清词人深厚的学养和艺术造诣。