译文
墨守成规固步自封，一味追随姜夔张炎的词风。轻浮浅薄成为浙派词人的弊病，年少时学语模仿却逐渐变得衰败不振。这样的做法既有功绩也有过错，相互妨碍影响。
注释
雷池步：典出'不越雷池一步'，比喻墨守成规，不敢创新。
厮守傍姜张：指固守姜夔、张炎的词风。姜夔，南宋词人，号白石道人；张炎，宋末元初词人，著有《词源》。
薄滑：指词风轻薄浮滑，缺乏深厚内涵。
浙派：清代词学流派，以朱彝尊为代表，推崇南宋姜张词风。
颓唐：指文风衰败不振，缺乏生气。
功过两相妨：指固守传统既有好处也有弊端，相互影响。
赏析
这首《望江南》是一首词论词，以词的形式评论词学流派和创作风格。作品批评了浙派词人固守姜张词风导致的弊端，指出一味模仿会使词风变得轻薄浮滑，缺乏创新。语言凝练犀利，用典恰当，'雷池步'形象地揭示了墨守成规的危害，'薄滑'一词准确概括了浙派末流的病弊。全词体现了对词学发展的深刻思考，具有重要的文学批评价值。