译文
滑稽的鲍老角色摇摇晃晃，又幻化出西域新奇戏剧。被暗中的一根红丝线，尽情地牵引操纵。取影时要防止灯烛昏暗，传声反而要借助帘幕遮蔽。等着看它模仿女子小步行走，却在虚空之中。 桃木刻成的客人，生来就如同寄居；橘木制作的棋叟，徒然多事。算来在场上搬演，半生随人意。雕刻木偶谁留下真面目，进入帷帐高挂是藏身的计策。可叹眼前多少登台表演的人，都不过是俳优的技巧。
注释
鲍老：宋代傀儡戏中的滑稽角色，动作滑稽可笑。
郎当：形容衣服宽大不合身，引申为潦倒、颓唐的样子。
犁靬：古代对罗马帝国的称呼，此处指西域传入的新奇戏剧。
红丝一缕：指操纵木偶的丝线。
蹴金莲：形容木偶模仿女子小脚行走的姿态。
桃梗客：用桃木刻成的木偶人。
橘枰叟：指用橘木制作的棋盘老人形象。
俳优：古代以乐舞谐戏为业的艺人。
赏析
这首词以傀儡戏为喻，深刻揭示了人生的虚幻与无奈。上阕细致描写傀儡戏的表演情景，通过'红丝一缕'、'尽情牵系'等意象，暗示人被无形力量操控的命运。下阕由戏及人，'桃梗客'、'橘枰叟'等意象进一步深化主题，指出人生如戏，每个人都是命运操纵下的木偶。结尾'叹眼前、多少出台人，俳优技'点明题旨，表达了对人生虚幻性的深刻感悟。全词比喻精妙，意境深远，语言含蓄而富有哲理。