译文
江上的水雾已然散尽，眺望水边千顷的蘋草，银色的月光如轻纱般笼罩。江面如无痕的霜镜，在这清冷的秋夜已持续良久，只有受惊的鱼儿偶尔跃出水面。明月倒映在我的酒杯中，我疑心这是上天的恩赐，欢愉的饮宴中，月亮依然圆满如璧玉。月中的嫦娥啊，你大概是为了补偿前些日子的中秋，才让今晚的月色如此美好吧。 遥想当年与志同道合的朋友们，在山中书斋独自吟诵，还有新作的诗篇可供彼此怀念。人生聚散无常，只能空自惆怅遥望，我的行踪如同浮萍断梗般漂泊不定。明年的明月，今夜的这个我，又知道能与谁一同珍惜呢？参星已横斜在银河一侧，小船的篷顶，清冷的露水正一滴滴落下。
注释
念奴娇：词牌名，又名“百字令”“酹江月”等。。
汀蘋：汀，水边平地。蘋，一种蕨类植物，生于浅水中。。
幂：覆盖，笼罩。此处形容月光如纱笼罩。。
霜镜：比喻清澈如镜的江面，因月光照耀而泛白如霜。。
姮娥：即嫦娥，传说中的月宫仙子。。
偿赛：补偿，酬答。赛，旧时祭祀酬神之称，引申为酬答。。
同盟：志同道合的朋友。。
山斋孤讽：在山中书斋独自吟诵。讽，吟诵。。
萍梗：浮萍与断梗，比喻漂泊不定的行踪。。
参横：参星横斜，指夜深或天将晓。参，星宿名。。
短篷：指小船。。
赏析
此词为中秋后夜泊舟感怀之作，将月夜江景的澄澈空明与人生漂泊的孤寂怅惘完美融合，意境深远。上片写景，以“水烟收尽”开篇，勾勒出雨后初霁、天地一清的背景。“银光如幂”、“霜镜无痕”的比喻，极写月光的皎洁与江面的平静，而“惊鱼跳出”则以动衬静，更显夜之幽深清寂。“月在杯中”三句，巧妙化用李白“举杯邀明月”诗意，将天赐欢饮的自我宽慰与月圆如璧的视觉形象结合，情感由静寂转向微澜。结句对嫦娥的拟问，将今夜美景归因于对中秋的“补偿”，想象新奇，为下片抒情埋下伏笔。
下片转入抒情，由眼前景触发对往昔“同盟”诗酒生涯的追忆。“聚散难常”直抒胸臆，道出人生常态的无奈。“萍梗飘流”既是眼前江景的实写，更是自身宦海浮沉、行踪无定的生动写照。“明月明年”三句，化用苏轼“明月明年何处看”之句意，将对未来的不确定与对知音难觅的忧虑推向高潮，充满了哲理性的生命感喟。末句以“参横”点出夜深，“清露时滴”的细微声响，既呼应了上片的“静”，又以景结情，将无边愁思融入这清冷孤寂的夜色之中，余韵悠长。全词语言清丽，情感真挚，写景空灵，抒情沉郁，体现了南宋文人词深婉细腻的艺术特色。