译文
月宫中深夜捣制着细腻的玄霜仙药，玉龙香炉沉睡时垂落痴迷的涎滴。 香料聚合如一团娇柔，偎依人身温暖欲融。 虽然性情柔软脆弱，却也需人亲手揉捏把玩。 精美的团扇莫要惊动秋意，否则班婕妤该更加忧愁了。
注释
广寒：指月宫，传说月中有广寒宫。
玄霜：传说中的仙药，此处喻指香料。
玉龙：喻指香炉或熏香器具。
斗合：聚合、团拢之意。
抟搦：揉捏、把玩。
班姬：指汉成帝妃子班婕妤，曾作《团扇诗》。
赏析
本词以咏物手法描写软香，构思精巧，意象优美。上片用'广寒捣药''玉龙痴涎'等神话意象，赋予香料仙气缭绕的意境；'一团娇''暖欲消'以拟人手法写香料的柔软温润。下片'心情软弱''要人抟搦'继续拟人化描写，结尾用班婕妤团扇典故，暗含红颜易老的感伤。全词虚实相生，既写物性，又寓人情，体现了宋代咏物词的精微雅致。