译文
在万朵荷花飘香的地方，箫鼓声洋溢湖面，木兰舟荡漾。看那柳丝如线藏着乌鸦，菱叶如丝隐着蝴蝶，翠绿的景色被烟雾笼罩。微风飘送，满湖都是欢声笑语，更有何人隔着水面传来清亮的歌声。一叶小舟在银波中荡漾至暮色降临，几家楼台映照着明月。罢了罢了，且数说从前游历。欢乐与悲伤的话题，总是牵动愁绪。记得当年俊游赏玩的时光，如雪泥鸿爪般的往事，都已随东流而去。深重的忧思，且随意梳理，算来今宵短暂的时光允许我们停留。不要唱那《阳关三叠》的怨曲，且容我在沧江之畔与鸥鸟相约结盟。
注释
木兰花慢：词牌名，双调一百一字，前片五平韵，后片七平韵。
偕：同，一起。
耿庵、辟疆、简庵、然父、石君：均为作者友人字号。
泛湖：泛舟湖上。
旋里：返乡。
柳线藏鸦：柳条如线，隐藏着乌鸦。
菱丝匿蝶：菱叶如丝，隐藏着蝴蝶。
清讴：清亮的歌声。
一棹：一桨，指小船。
银波：月光下的波浪。
琼月：明月。
休休：罢了，算了。
雪鸿：雪泥鸿爪，比喻往事痕迹。
幽忧：深重的忧思。
短景：短暂的时光。
淹留：停留，久留。
阳关怨曲：指离别曲《阳关三叠》。
盟鸥：与鸥鸟为友，指隐居。
赏析
此词为朱祖谋与友人泛湖赠别之作，展现了晚清词人的精湛艺术造诣。上片以细腻笔触描绘湖光荷色，『万荷香泛』、『柳线藏鸦』、『菱丝匿蝶』等意象叠加，营造出富丽精工的视觉盛宴。『箫鼓涨』二字巧妙运用通感，将听觉转化为视觉形象。下片转入抒情，『哀乐话，总牵愁』道尽人生感慨，『雪鸿影事，都付东流』化用东坡典故，表达对往事的追忆与无奈。结句『沧江容约盟鸥』暗用《列子》典故，表明归隐之志，与开篇的繁华热闹形成强烈对比，体现了词人出世与入世的矛盾心理。全词结构严谨，意象密集，语言凝练，情感深沉，堪称清末词坛佳作。