译文
春光明媚，贵族公子喜爱闲游，尽显风流。骑着配金鞍的白马，带着雕花弓和宝剑，红缨锦鞍出现在大道上。绣花护膝，玉饰马头。寻访美景追逐胜境欢宴不断，丝竹乐声不曾停歇。美人高唱，曲调正是甘州。醉卧红楼，在这尧舜般的太平年代，享乐至圣永无烦忧。 秋风萧瑟，平坦沙漠上雁阵低飞，战云密布。风声萧飒，边境战声四起，愁听戍楼号角与征战神鼓。青冢以北，黑山以西。飞沙聚散不定，常常使行人迷路。铁甲冰冷，战马鲜血染蹄。大破蕃奚敌军，皇帝诏书下达，步步登上丹墀受赏。
注释
甘州遍：唐教坊曲名，后用作词牌名，原为甘州（今甘肃张掖）一带的边地曲调。
红缨锦襜：红色穗饰的锦缎马鞍垫。襜(chān)，马鞍垫。
长楸：古时道旁种楸树，故称大道为长楸。
花蔽膝：绣花护膝，古代服饰配件。
玉衔头：玉制马嚼子，显贵公子装饰。
揭调：高亢的曲调。
尧年舜日：喻太平盛世。
平碛：平坦的沙漠。碛(qì)，沙漠。
征鼙：战鼓。鼙(pí)，古代军用小鼓。
青冢：王昭君墓，在今内蒙古呼和浩特。
黑山：在今内蒙古包头西北。
蕃奚：指契丹等北方少数民族。
凤皇诏：皇帝诏书。凤皇，同"凤凰"。
丹梯：红色台阶，喻仕途。
赏析
本词采用对比手法，通过上下两阕展现太平盛世与边塞征战的巨大反差。上阕描绘春日游宴的奢华场景，运用"金鞍白马""雕弓宝剑"等意象铺陈公子哥儿的享乐生活，反映盛唐的繁华气象。下阕笔锋陡转，以"秋风紧"起兴，通过"平碛雁低""阵云齐"等意象渲染边塞肃杀氛围，"铁衣冷""血沾蹄"的细节描写真实残酷。结尾"步步蹑丹梯"既暗示立功受赏，又暗含对功名的讽刺。全词语言精炼，意象鲜明，在有限的篇幅内展现了社会不同层面的生活图景，具有很高的艺术价值。