译文
金银仪仗早已撤回，茫茫尘世隔断了贵妃的罗袖。 浓郁的香气仿佛还跟随鸾驾，含恨的魂魄却无法离开马嵬。 南内的太上皇在空帐中悲泣，东海的方士去蓬莱寻访仙踪。 只留下坡畔那弯弯的月亮，不时将残光送入墓穴之中。
注释
金甲银旌：指唐玄宗的仪仗卫队，金甲为卫士铠甲，银旌为仪仗旗帜。
罗袖：代指杨贵妃，以其服饰指代人。
鸾辂：皇帝的车驾，装饰有鸾鸟图案。
恨魄：含恨的灵魂，指杨贵妃的魂魄。
南内真人：指唐玄宗，南内即兴庆宫，真人为道士称号，玄宗晚年自称太上皇。
东溟方士：东海求仙的术士，指玄宗曾派方士寻找杨贵妃魂魄的传说。
坡畔弯环月：马嵬坡上空弯曲的月亮。
夜台：墓穴，指杨贵妃的坟墓。
赏析
本诗以马嵬坡兵变的历史事件为背景，通过精妙的意象组合和深沉的情感抒发，展现了李商隐咏史诗的独特魅力。诗中'金甲银旌'与'苍茫罗袖'形成强烈对比，暗示权力与爱情的冲突。'浓香犹自随鸾辂'以嗅觉记忆延续历史在场感，'恨魄无由离马嵬'则赋予悲剧以永恒性。尾联以'弯环月'的意象收束全诗，将历史悲剧升华为凄美的艺术意境，体现了李商隐诗歌含蓄深沉、意象丰富的艺术特色。