译文
一枝红艳的牡丹沾着露珠凝聚芳香， 云雨中的巫山神女相比之下也要枉自断肠。 试问汉宫中有谁能与之相似？ 可怜那赵飞燕也要依靠新妆才能勉强相当。
注释
一枝红艳：指牡丹花，暗喻杨贵妃的美貌。
露凝香：露水凝结着花香，形容花之娇艳。
云雨巫山：典出宋玉《高唐赋》，楚王与巫山神女相会典故。
枉断肠：白白地令人伤感，指巫山神女不及杨贵妃真实美丽。
借问：请问，设问词。
飞燕：赵飞燕，汉成帝皇后，以美貌著称。
倚新妆：依靠新奇的妆饰，暗指赵飞燕需靠妆饰才堪比拟。
赏析
本诗以牡丹喻杨贵妃，构思精巧，意境优美。首句以'红艳露凝香'写牡丹之娇艳，暗合贵妃之容姿；次句用巫山神女典故作反衬，突出贵妃的真实美艳；后两句以历史上著名的美女赵飞燕作比，'倚新妆'三字含蓄点出飞燕需靠妆饰，而贵妃天然丽质。全诗比喻新颖，用典贴切，在赞美中不失含蓄，展现了李白高超的艺术造诣。