译文
两座朱红楼阁，南北相对矗立。请问这是何人家宅？原是贞元年间两位公主的府第。公主如吹箫的弄玉双双成仙，乘着五彩祥云飞上九天。华丽的宅第亭台未能带走，化作了人间佛寺。昔日的妆楼歌台何等寂静，柳枝如舞女纤腰，池水明澈如镜。花落时分的黄昏万籁俱寂，不再听闻丝竹歌吹，只听见钟磬声声。寺门悬挂御赐金匾，尼院佛堂宽敞有余。青苔映月空地闲置，相邻的贫苦百姓却无处安居。回想当年公主府初建时，强占了多少平民土地。公主仙逝后宅第皆成佛寺，只恐人间将要尽变佛寺。
注释
两朱阁：两座红色楼阁，指唐德宗两位公主的府邸。
贞元双帝子：贞元年间（唐德宗年号）的两位公主，指德宗之女义阳、义章公主。
吹箫双得仙：用弄玉吹箫乘凤仙去的典故，喻公主去世。
五云飘飖：五彩祥云飘荡，指仙逝。
妆閤伎楼：梳妆楼阁和歌舞楼台。
钟磬：佛寺中的法器，钟和磬。
敕榜：皇帝亲笔题写的匾额。
比屋疲人：相邻而居的贫困百姓。
平阳宅：汉武帝姐姐平阳公主的府邸，此处代指公主府第。
梵宫：佛寺。
赏析
本诗是白居易新乐府讽喻诗的代表作，通过两座公主府邸改为佛寺的变迁，深刻揭露中唐时期佛寺泛滥的社会问题。艺术上采用对比手法：昔日繁华与今日寂静的对比，佛寺宽敞与民房狭窄的对比，歌舞喧嚣与钟磬清冷的对比。'柳似舞腰池似镜'一句，以柳枝喻舞女纤腰，池水照见往事，意象空灵而讽刺深刻。结尾'渐恐人间尽为寺'的忧叹，将个人观察升华为时代警醒，体现白居易'文章合为时而著'的文学主张。