译文
寻欢作乐最适宜通宵达旦欣赏夜景， 天下太平方能感受到春风般的祥和。 千金钱财全都用来酬谢歌舞表演， 竟然胜过奖赏边疆将士的战功。
注释
行乐：寻欢作乐，享受娱乐。
连夜景：连续不断的夜晚景色，指通宵达旦的享乐。
太平：天下太平，社会安定。
春风：春天的和风，比喻太平盛世的祥和气氛。
千金：大量钱财，极言其多。
酬歌舞：酬谢歌舞表演，指赏赐给娱乐活动。
三边：汉代指幽、并、凉三州，后泛指边疆。
赏战功：奖赏战功，犒劳边疆将士。
赏析
这首诗以尖锐的讽刺笔触揭露了晚唐社会醉生梦死的享乐风气。前两句以'行乐'、'太平'为铺垫，表面写盛世景象，实则暗含讥讽。后两句通过强烈对比：'千金酬歌舞'与'三边赏战功'形成鲜明对照，深刻批判了统治者重享乐轻国防的荒唐行为。艺术上运用反语手法，'犹胜'一词极具讽刺力度，在平静的叙述中蕴含强烈的批判力量，体现了司空图作为诗论家对社会现实的深刻观察和忧患意识。