译文
昆明湖的水面，倒映着西山青黑色的山影，浮动着青色和白色的光影。曾经一同欣赏这美景，仿佛有缩地之术般亲近，如今却各自天涯南北。在宜江边烹煮鳙鱼，在湘江上载酒泛舟，这些往事怎堪回首。重逢已难实现，我只能随波逐流投入浊世。 最无奈的是我去时你来，我来时你去，像在边境守望般相互错过。旧日梦境令人心惊，天空昏暗无光，乌云遮蔽长空如墨。师友相继离世，李公闻公都已倒下，他们的碧血斑痕犹在眼前。若魂魄归来应当惊讶，因为如今已经换了一个崭新的中国。
注释
百字令：词牌名，即念奴娇。
螺黛：古代女子画眉用的青黑色颜料，此处形容西山青黑色山形。
缩地：道家传说中能缩短距离的法术。
宜水：宜江，在湖南省东部。
鳙：鳙鱼，俗称胖头鱼。
瓯脱：古代少数民族在边境设置的屯戍或守望的土室，此处指相互错过。
黪黩：昏暗不明貌。
李僵闻仆：指友人去世，李指李公，闻指闻公，具体所指待考。
碧血：忠臣志士所流之血。
朅来：犹言去来，偏义复词，此处指归来。
赏析
这首词以深沉的笔触抒发了对友人的思念和对时局变迁的感慨。上阕以昆明湖美景起兴，通过'缩地'的想象与'天南天北'的现实对比，突出相思之苦。'宜水烹鳙，湘江载酒'的往事回忆更添惆怅。下阕'我去君来，我来君去'的错位描写，巧妙表现人生无常。'天黪黩'、'云如墨'的意象暗示时代黑暗，而'师友凋零'、'碧血斑犹昨'则深切表达了对逝去友人的悼念。结尾'新换中国'既有时代更迭的感慨，又暗含对新生的期待。全词情感沉郁顿挫，用典自然，意境深远。