译文
手持斩蛇宝剑从江南起兵反元， 直到天下太平仍杀意未消。 公开诛杀股肱之臣直至狂傲之人， 却雄壮地夸赞敌将扩廓是奇男子。 金棺中的红粉往事难以赎罪， 锦衣卫和宦官到晚年来更加沉迷。 像周文王那样的贤君已然逝去谁能挽回， 逆鳞张开撕裂老龙的颔下。
注释
斩蛇一剑：化用汉高祖斩白蛇起义典故，喻指明太祖朱元璋起兵反元。
承平：太平盛世，此处指明朝建立后的和平时期。
显戮股肱：指朱元璋诛杀开国功臣，如胡惟庸、蓝玉等案。
狂矞：狂傲之人，指被诛杀的功臣。
扩廓：指王保保（扩廓帖木儿），元末名将，被朱元璋称为"奇男子"。
金棺红粉：暗指宫廷秘事，或指朱元璋晚年多疑猜忌。
缇骑貂珰：指锦衣卫和宦官，明代特务机构。
姬考：周文王姬昌，此处喻指贤明君主。
逆鳞：龙喉下逆生的鳞片，喻指触怒君王。
张磔：张开撕裂状，喻指晚年朱元璋的暴虐。
赏析
本诗以犀利笔触批判明太祖朱元璋的统治策略，艺术特色突出：1）用典精妙，'斩蛇一剑'化用汉高祖典故，'姬考'借周文王反衬；2）对比强烈，诛杀功臣与赞赏敌将形成鲜明对照；3）意象狰狞，'逆鳞张磔老龙颔'生动刻画晚年朱元璋的暴虐形象；4）历史深度，准确把握明初政治特点，揭示专制皇权的残酷本质。全诗充满历史反思和批判精神，在咏史诗中独具锋芒。