译文
在幽燕之地研究历史，在沪淞之间讲授学问，真正传承了梁启超门的学术衣钵。校勘书籍如王羲之写经，文章写作如獭祭鱼般引经据典，文采风流不输袁枚的随园。雅致的宴会上谈论文坛盛事，好似王羲之的兰亭修禊，群贤毕至。在青年会的场所，一时间文人雅士衣袂翩翩。我这天涯游子也情思牵动，有幸陪坐末席，共同印证前缘。访友的清愁，仰慕大家的夙愿，都化作了此刻的缠绵情意。夜空中的月亮高悬，试问嫦娥为何事，今夜偏偏如此圆满。不管华美的筵席容易散去，月光依旧照耀着身影，自在美好。
注释
幽燕研史：指姚名达教授在北方（幽燕地区）从事历史研究。
沪淞讲学：在上海地区从事教学讲学活动。
梁门衣钵：指继承梁启超的学术传统（姚名达曾为梁启超弟子）。
鹅经：指王羲之《黄庭经》，此处喻指学术著作。
獭祭：指獭祭鱼，比喻罗列典故、堆砌成文。
随园：袁枚的随园，喻指风流文采。
兰亭修禊：指王羲之兰亭集会，喻文人雅集。
裙屐：裙子和木屐，指文人雅士的装束。
泛剡：用王子猷雪夜访戴典故，指访友的雅兴。
瞻韩：韩愈，指仰慕文坛大家。
婵娟：月亮或美好的姿态。
赏析
这首词记录了1930年代上海文坛的一次重要雅集，艺术上具有以下特色：1）用典精当，如'梁门衣钵'、'兰亭修禊'、'泛剡'、'瞻韩'等典故的运用，既切合文坛聚会的主题，又彰显文化底蕴；2）意象优美，'裙屐翩翩'、'月轮悬空'等意象生动描绘了文人雅集的风雅场面；3）情感真挚，既表达了参与盛会的荣幸之情，又流露出'华筵易散'的人生感慨；4）结构严谨，上片写宴会盛况，下片抒个人情怀，最后以明月意象收束全篇，余韵悠长。