译文
月亮的倒影本无拘无束，更何况映在这般清澈的水中。它暂时因我捧水的动作而晃动，却依然在水中保持澄明。想用瓢来舀这多余的月影有何用？清冷的月光握在手中也无法满盈。凝神细看，月中的光影在手中变得纷乱迷离；落入掌心，仿佛生出了一颗莹润的珍珠。想要攀住月宫中的玉兔却难以将它留住，幻想骑鲸上天去捉月又觉得太过轻狂。然而，这般徒劳地玩赏月影，还胜过那些倒拿着笏板、昏聩无能却身居晋朝公卿高位的人呢。
注释
掬水月在手：诗题取自唐代诗人于良史《春山夜月》中的名句“掬水月在手，弄花香满衣”。。
月体无拘碍：月亮的本体（倒影）不受任何拘束和阻碍。。
那堪得水清：更何况遇到如此清澈的水。那堪，何况，兼之。。
暂从掬处动：月光（倒影）暂时因为被掬起的动作而晃动。掬，用双手捧起。。
还在水中明：但（月影）依然在水中保持明亮。。
长物瓢安用：对于（捧月影）这种多余的事情，用瓢来舀有什么用呢？长物，多余的东西。瓢，舀水的器具。。
寒光握不盈：清冷的月光（倒影）握在手中也无法满盈。寒光，指月光。。
注眸蟾彩乱：定睛细看，月中的光影（蟾蜍、桂树等传说形象）变得纷乱。注眸，凝视。蟾彩，月光，传说月中有蟾蜍，故称。。
入掌蚌珠生：落入掌中，仿佛生出了珍珠。蚌珠，珍珠，传说月中有蚌蛤，能孕育珍珠，此处形容捧在手中的月影如珍珠般圆润光亮。。
顾兔攀难住：想要攀住月中的玉兔（指月亮）却难以留住。顾兔，指月亮，传说月中有玉兔捣药。。
骑鲸捉太轻：想象骑鲸上天去捉月，又觉得这念头太轻狂不切实际。骑鲸，典出李白，传说李白醉后骑鲸仙去，此处代指超凡脱俗、难以企及的举动。。
犹胜倒持版：这（掬水玩月）还胜过倒拿着手版。版，即笏板，古代官员上朝时手持的记事板。。
去作晋公卿：跑去当晋朝的公卿大臣。此句用典，讽刺晋朝一些身居高位却庸碌无为、举止失措的官员。。
赏析
本诗是刘克庄《效颦十首》中的一首，以“掬水月在手”这一充满禅意与诗情的动作为题，展开了一场精妙的哲理思辨与艺术想象。诗人并未简单描摹景象，而是深入探究“物与我”、“实与虚”、“得与失”的关系。前六句写掬水得月的具体过程与感受，“无拘碍”、“水中明”写月影之空灵自在，“握不盈”则点出美好之物的不可占有性，充满道家意味。中间“蟾彩乱”、“蚌珠生”两句，想象瑰丽，将视觉触觉打通，月影在手中幻化出奇异光彩。随后“顾兔攀难住，骑鲸捉太轻”陡然升华，从具体的玩赏跃升至对永恒与超越的徒劳追寻，用典巧妙，气势开阔。结尾笔锋一转，以“倒持版”的晋朝公卿作反衬，在自嘲“掬月”行为徒劳的同时，更辛辣地讽刺了那些身居高位却庸碌荒唐、连这点“徒劳的雅趣”都不具备的权贵，使诗歌在空灵之美外，平添一份批判现实的沉郁力量，体现了宋诗重理趣、好议论的特点。