译文
依傍着青翠山崖，水风清凉无比珍贵，曾经怀抱书卷在此相守。往年梦中来到垂帘之处，钱塘江如白练横卧，长桥如彩虹依旧。你可还记得？在楼阴下吹奏横笛，几度梅花清瘦时节。如今重来对酒畅谈。可笑江月随人而行，山神似能识我，凝望远处屡屡招手。 湖边的客人，松枝稀疏半亩之地。湖光依然映照诗人的衣袖。烟波中一叶扁舟终究留给你，堪比月轮云绕的山峰。劳你久候。仍要写下——深夜画船穿过红莲丛。轻叩船舱。好似姜白石的新词，在赤栏桥畔，惆怅地吟唱淡黄柳。
注释
摸鱼儿：词牌名，又名《摸鱼子》、《买陂塘》等。
夏瞿禅：夏承焘（1900-1986），字瞿禅，著名词学家。
月轮楼：夏承焘在杭州之江大学的居所名。
铅椠：古代书写工具，铅指铅粉笔，椠指木板，代指校勘著述。
匹练卧虹：形容钱塘江如白练横卧，江上桥梁如彩虹。
梅花瘦：化用宋代词人李清照“人比黄花瘦”句意。
山灵：山神。
吟袖：诗人的衣袖，代指吟咏之事。
桂轮：月亮的美称。
云岫：云绕的山峰。
画肪：装饰华丽的游船。
白石：指南宋词人姜夔，号白石道人。
赤栏桥：姜夔词中常出现的意象。
淡黄柳：姜夔自度曲词牌名。
赏析
此词为夏承焘描写月轮楼校词生活的佳作，展现了一位词学家的学术情怀与审美境界。上片以“傍苍崖”开篇，营造出清幽的学术环境，通过“水风无价”、“铅椠相守”等意象，将自然景观与学术生活完美融合。“匹练卧虹”既写钱塘江实景，又暗喻学术道路如长虹贯日。下片化用姜夔词意，以“赤栏桥畔”、“淡黄柳”等白石词中意象，表达对前辈词人的追慕之情。全词语言清雅，意境深远，将校词之乐、山水之趣与怀古之思巧妙结合，体现了现代词学家深厚的传统文学修养。