译文
光尧皇帝仓促间逃难到了山阴，或许还有讹传御驾将再次光临。 朝廷的长远大计在春思殿里决断，告捷的文书却来自遥远的杀胡林。 奔逃时的狼狈比“骑猪”的典故更加窘迫，这或许能惩戒敌人从前饮马南侵的野心。 勉强写成的凯旋之歌实在粗俗低下，远不如《商颂》那般留存着盛世的高雅遗音。
注释
光尧：宋高宗赵构的尊号之一，即“光尧寿圣宪天体道性仁诚德经武纬文绍业兴统明谟盛烈太上皇帝”的简称。。
幸山阴：指宋高宗在金兵南侵时，仓皇逃往越州（今浙江绍兴，古称山阴）。幸，皇帝驾临。。
跸再临：指皇帝车驾再次到来。跸，帝王出行时开路清道，禁止通行，泛指帝王的车驾。。
长算：长远、高明的计策。。
春思殿：南宋临安皇宫中的殿名，此处代指朝廷决策中枢。。
杀胡林：地名，相传宋军曾在此击败金兵。一说为虚指，象征抗金战场。。
骑猪窘：形容狼狈逃窜的窘态。据《南史·齐本纪》载，东昏侯萧宝卷被围时曾“骑豕（猪）而走”，后用以形容仓皇逃窜。。
惩创：惩戒，使之受到创伤而有所畏惧。。
饮马心：指敌人入侵的野心。语出《左传》“饮马于河”，意为让战马到黄河边饮水，代指有南侵的企图。。
下俚：粗俗，低劣。俚，民间通俗的。。
商颂：《诗经》中《颂》的一部分，为宋国（商朝后裔）祭祀先祖的乐歌，风格庄重典雅。。
遗音：流传下来的高雅之音，指《商颂》所代表的盛世正声。。
赏析
本诗是刘克庄《后村诗话》精神的诗化体现，以辛辣的讽刺笔法，对南宋朝廷在抗金战争中的懦弱、虚饰进行了深刻批判。首联以“仓卒幸山阴”直指宋高宗仓皇南逃的史实，“讹传跸再临”则暗讽朝廷决策的摇摆与信息的混乱。颔联形成尖锐对比：“长算决于”庄严的宫殿，而真正的战果“捷书”却来自前线“杀胡林”，揭露了庙堂决策与战场实际的脱节，以及可能的虚报战功。颈联用典精妙，“骑猪窘”以古喻今，极尽揶揄之能事，将统治者的狼狈相刻画得入木三分；“惩创饮马心”则语带反讽，如此奔逃岂能真正震慑敌人？尾联卒章显志，将当时粉饰太平的“凯歌”斥为“下俚”之音，并高举《商颂》这一儒家经典中的雅正之音作为对比，表达了诗人对恢复中原、重振国威的深切渴望，以及对当下虚假歌功颂德文风的不屑与悲哀。全诗用典贴切，对比鲜明，语言犀利，在冷峻的幽默中蕴含着沉痛的爱国忧思，体现了宋诗“以议论为诗”、“以才学为诗”的特点，是南宋咏史讽政诗中的佳作。