译文
瑞麟香的芬芳在华美的宴席上飘散，诗友们笑语相伴，共享欢宴。梧桐影中仿佛吹送着清香，梅树绿荫下光影碧色流转，这一派微凉的景致，最是宜人堪赏。停下酒杯，缓缓劝饮。还记得当年，佳人用罗帕求诗，怀抱琵琶半遮娇面。那扬州的十年往事，如今梦回前尘，已如楚云般遥远。 人生本就如同寄居的旅店，但只要相逢时能相视一笑，这样的情谊又有什么界限呢？像李白那样身着宫袍醉眠采石矶，在沉香亭畔醉笔题诗，又哪里比得上身着轻衫、手执小扇的闲适自在？岁月在不知不觉中悄然变换。为何如今，总是怀着结交新友的情致，却又萦绕着思念故园的心绪？明日又将踏上西江的旅程，唯见斜阳下，一片帆影在水天之际流转。
注释
齐天乐：词牌名，又名《台城路》、《五福降中天》等。。
严县尹度上：指严姓县令，名度，字上之。尹，县令的别称。。
李观我：作者友人，生平不详。。
瑞麟香：一种名贵的香料。。
瑶席：华美珍贵的宴席。。
吟仙：对擅长诗词文人的美称，此处指宴会上以诗词唱和的宾客。。
桐影吹香：梧桐树影间仿佛吹送着香气。。
梅阴弄碧：梅树的绿荫下光影摇曳。。
荐：进献，此处指微凉的天气值得欣赏、享受。。
罗帕求诗：用丝帕请求题诗，指文人雅集时的风流韵事。。
琵琶遮面：化用白居易《琵琶行》“犹抱琵琶半遮面”句，形容女子含羞之态。。
十载扬州：化用杜牧《遣怀》“十年一觉扬州梦”句，指往昔在扬州的浪漫生活。。
楚云：楚地的云，常喻指远方或往事。。
逆旅：旅舍，引申为人生短暂如寄居旅店。语出李白《春夜宴从弟桃花园序》：“夫天地者，万物之逆旅也。”。
采石宫袍：指李白着宫锦袍于采石矶醉后捉月而死的传说。采石，即采石矶，在今安徽马鞍山。。
沈香醉笔：指唐玄宗时李白醉写《清平调》，杨贵妃捧砚，高力士脱靴的典故。沈香，即沉香亭。。
轻衫小扇：指平民或隐士的简朴闲适生活。。
新雨情怀：指新交朋友的情谊。语出杜甫《秋述》：“常时车马之客，旧，雨来；今，雨不来。”后以“旧雨”指故交，“新雨”指新交。。
故园心眼：思念故乡的心情。。
西江：泛指西去的江水。。
赏析
此词为酬和之作，上片以华美笔触追忆昔日欢宴，下片转入对人生际遇的深沉感慨，最终归于漂泊的怅惘，结构精巧，情感跌宕。艺术特色鲜明：其一，意象选取精当，“瑞麟香”、“瑶席”显宴席之华贵，“桐影”、“梅阴”状环境之清幽，“罗帕”、“琵琶”存风流之韵事，共同构建出往昔旖旎的回忆画面。其二，用典自然贴切，化用杜牧“十年一觉扬州梦”写前尘如梦，引用李白“采石”、“沉香”典故对比功名与闲适，借杜甫“新雨”词意抒写交游与乡思的矛盾，使词意含蓄深沉，内涵丰富。其三，情感转换流畅，从宴饮之乐到追忆之怅，再到人生如寄的旷达，最终落脚于流年暗换、去国怀乡的淡淡哀愁，层层递进，展现了南宋遗民文人复杂的心境。全词在婉约的格调中蕴含疏朗之气，体现了宋末词风的特点。