译文
高尚的情操远达云霄，我拱手辞别王侯将相。抛弃官位爵禄，在山林泉石间寻求清幽。内心与庐山猿鹤相契，泪水沾湿故国陵墓松柏，一件僧衣遮头隐居。清风明月触动平生感慨，魂牵梦绕总是神州故土。 荡一叶扁舟，吹奏孤独管乐，来来去去自在逍遥。琵琶亭边，正是枫叶荻花的深秋时节。整理诗袋酒具，收拾歌舞扇席，想要收尽双眉愁绪。回望碧云聚合处，愿与仙人赤松子相伴遨游。
注释
高情邈云汉：高尚的情操远达云霄天河。邈，遥远。云汉，天河。。
长揖谢君侯：拱手行礼辞别官爵。长揖，古代拱手礼。君侯，对高官贵族的尊称。。
脱遗轩冕：抛弃官位爵禄。轩冕，古代卿大夫的车服，代指官位。。
簸弄泉石：在山林泉石间游乐。簸弄，玩弄、戏耍。。
心契匡庐猿鹤：内心与庐山猿鹤相契合。匡庐，即庐山。。
泪染固陵松柏：泪水沾湿陵墓松柏。固陵，指帝王陵墓，暗含故国之思。。
一衲且蒙头：一件僧衣遮头，指隐居生活。衲，僧衣。。
风月感平发：清风明月触动平生感慨。平发，平生的头发，指岁月流逝。。
漾一叶：荡漾一叶扁舟。。
横孤管：吹奏孤独的管乐器。。
琵琶亭畔：指白居易《琵琶行》故事发生地，寓含贬谪漂泊之意。。
枫叶荻花秋：化用白居易"枫叶荻花秋瑟瑟"意境。。
点检诗囊酒碗：整理诗袋酒具。点检，检查、整理。。
抬贴舞裀歌扇：收拾歌舞用具。抬贴，收拾整理。舞裀，舞蹈用的垫子。。
赤松：赤松子，古代传说中的仙人，代指隐逸求仙。。
赏析
这首《水调歌头》是白朴隐逸词的代表作，充分展现了元初遗民文人的复杂心境。上阕以'高情邈云汉'开篇，气势恢宏，表明辞官归隐的决绝态度。'心契匡庐猿鹤，泪染固陵松柏'对仗工整，既表达了对自然生活的向往，又暗含故国之思的沉痛。下阕'琵琶亭畔'化用白居易典故，营造出萧瑟秋意，与词人漂泊心境相映衬。结尾'相伴赤松游'以仙游作结，将现实苦闷升华为超脱意境。全词语言凝练，意境深远，将个人遭遇与时代悲剧融为一体，在婉约中见沉郁，在飘逸中含悲怆，体现了白朴词'清隽豪放'的独特风格。