译文
昔日登临奇章台每日耗费万贯钱财，宾客随从如云佩剑着履并列而行。 宴饮的鼎器与歌舞的编钟移至楚地，貂裘金玉的装饰整顿着唐代天威。 追忆当年旌旗斧钺的军阵之中，至今还流传着如冰雹般激烈的谏诤言语。 那偃月堂中的权相执掌大权，牛家僧孺却因其品格被赞为贤臣。
注释
奇章台：武昌古迹，与唐代牛僧孺相关。牛僧孺曾封奇章郡公，此台或为其遗迹。
万缗钱：缗为成串的铜钱，每缗一千文，形容耗费巨大。
剑履骈：佩剑穿鞋的宾客并肩而行，指权贵云集。
食鼎歌钟：鼎为食器，歌钟指编钟，代指奢华宴乐。
貂金佩玉：貂裘金带玉佩，唐代高官服饰。
?钺熊旂：钺为斧形兵器，熊旂绘有熊图案的旗帜，代指军权（注：原诗第三字模糊，据上下文推测为'旌'或'旄'）。
冰辞雹语：比喻尖锐激烈的言辞争论。
偃月堂：唐代李林甫堂名，此处暗指权相弄权之所。
牛家僧孺：牛僧孺，唐代牛李党争中牛党领袖。
赏析
本诗以奇章台为切入点，借古讽今，展现唐代牛李党争的历史画卷。前四句极写当年奢华，通过'万缗钱''如云宾从''食鼎歌钟'等意象，再现权贵生活的铺张。后四句转入政治斗争描写，'冰辞雹语'生动表现党争的激烈，'偃月堂'暗含对权奸的批判，而结句对牛僧孺的肯定，体现作者对正直士人的推崇。全诗善用对比手法，将历史沧桑感与政治批判意识巧妙融合。