译文
平静的湖面烟波浩渺，这样的美景只该是神仙居住的地方。人世间徒然喜爱那艳丽的桃花和繁盛的李花，看它们如雪般飞舞形成红色的花雨。谁能相信这壶中仙境，有着靓丽妆容如玉容貌的美人，在春光中悠闲自得。好似才子佳人，在青天之上稳步行走，携手同行、欢聚一堂。 老夫我时常来此宴饮观赏，拥着笙歌歌舞，在酒宴前流连忘返。乌纱帽被花枝压得低垂，香云般的发髻插满鲜花，不知已有多少次。多谢司春的东君，肯让这满架的金沙酴醾花，与我长久相伴。更要痛饮美酒，年年在这个时节，做这芬芳世界的主人。
注释
水龙吟：词牌名，又名《龙吟曲》、《庄椿岁》。
平湖：平静的湖面，指西湖。
夭桃繁李：艳丽的桃花和繁盛的李花。
红雨：比喻落花纷飞如雨。
壶天：道家所称的仙境。
靓妆玉貌：美丽的妆容和如玉的容貌。
容与：悠闲自得的样子。
青冥：青天，高空。
尊俎：古代盛酒肉的器皿，代指宴席。
乌纱：乌纱帽，代指官帽。
东君：司春之神。
芳菲主：花的主人，指赏花饮酒的雅士。
赏析
这首词以湖山胜景为背景，通过细腻的笔触描绘了一幅仙境般的春景图。上阕以'平湖渺渺烟波'开篇，营造出空灵飘逸的意境，将自然景观与神仙境界相融合。'夭桃繁李，雪飞红雨'运用比喻手法，生动表现落花缤纷的美景。下阕转入宴饮场景，'乌纱压倒，香云簪遍'既写实又富有诗意，展现文人士大夫的闲雅生活。全词语言华美，意境深远，将自然美景、人生感慨和酒宴欢愉巧妙结合，体现了元代文人词作的典型风格。