译文
汉武帝封李少翁为官招来李夫人的魂魄，华丽的灯烛通明直到天亮却只剩空虚。汉武帝终究比不上吴王夫差的快乐，至少夫差能与西施死在同一地方。
注释
香魂：指汉武帝宠妃李夫人的魂魄。
爵少翁：爵，封官赐爵；少翁，方士李少翁，曾为汉武帝招李夫人魂魄。
九华灯烛：装饰华丽的灯烛，九华形容繁复精美。
晓还空：到天亮时魂魄消散，一切成空。
汉王：指汉武帝刘彻。
吴王：指春秋时吴王夫差。
西施：越国美女，被献给吴王夫差。
赏析
这首诗以汉武帝招李夫人魂魄的典故为切入点，通过对比汉武帝与吴王夫差的爱情结局，表达了深沉的哲理思考。前两句描写汉武帝招魂的奢华场面和最终的空虚，后两句转折对比，指出汉武帝虽贵为帝王，却连与爱人同死的愿望都无法实现。艺术上运用对比手法，语言凝练含蓄，意境深远，体现了李商隐诗歌婉约沉郁的风格特色。