译文
徒然听说海外还有九个大州，来生如何不可预知今生已经到头。 只听到禁卫军夜间敲击刁斗，再没有鸡人报晓报告时辰。 这一天六军停马不发要求诛杀贵妃，回想当年七夕还嘲笑牛郎织女不能长相守。 为什么当了四十多年的天子，却还不及寻常百姓卢家能够保住莫愁。
注释
马嵬：即马嵬坡，在今陕西兴平市西，为杨贵妃缢死处。
海外更九州：原注："邹衍云：九州之外复有九州。"战国时齐人邹衍创"大九州"说，认为中国外的九州合为一个大州，这样的州共有九个。
虎旅：指跟随唐玄宗入蜀的禁卫军。
宵柝（tuò）：夜间报更的刁斗声。
鸡人：皇宫中报时的卫士。汉代制度，宫中不得畜鸡，卫士候于朱雀门外，传鸡唱。
晓筹：拂晓的更筹，指拂晓时刻。
六军同驻马：指马嵬坡禁军哗变，不肯前行，要求诛杀杨国忠、杨贵妃事。
七夕笑牵牛：指唐玄宗和杨贵妃在长生殿七夕盟誓事。白居易《长恨歌》："七月七日长生殿，夜半无人私语时。在天愿作比翼鸟，在地愿为连理枝。"。
四纪：古代以十二年为一纪，四纪为四十八年。唐玄宗在位四十五年（712-756），将近四纪。
卢家莫愁：梁武帝《河中之水歌》："河中之水向东流，洛阳女儿名莫愁。十五嫁作卢家妇，十六生儿字阿侯。"。
赏析
本诗是李商隐咏史诗的代表作，以马嵬之变为题材，通过巧妙的时空对比和强烈的反讽手法，展现深刻的历史思考。首联以海外仙山的传说反衬现实悲剧，奠定全诗冷峻基调。颔联通过'虎旅宵柝'与'鸡人报晓'的对比，暗示玄宗失去帝王的尊严和权力。颈联将'此日'六军驻马的残酷现实与'当时'七夕盟誓的浪漫回忆并置，形成强烈反差。尾联以反诘作结，直指帝王爱情悲剧的根源，表达对权力与爱情关系的深刻反思。全诗结构严谨，对仗工整，用典精当，在冷峻的笔调中蕴含深沉的历史悲悯。