译文
江面上一轮明月从海上升起，高雅的小船在军营周围遥远环绕。 我们一同高歌饮酒尽欢而醉，却是我像刘桢般独坐直到天明。
注释
悬光：指月光高悬。
海上生：化用张九龄《望月怀远》'海上生明月'意境。
仙舟：典出《后汉书·郭太传》，喻指高雅之士乘坐的舟船。
迢遰（tiáo dì）：遥远绵延的样子。
刘桢：建安七子之一，以文才著称，此处诗人自比。
坐到明：通宵达旦，彻夜未眠。
赏析
这首诗展现了许浑晚年在病中与友人赏月的情景，既有盛唐余韵的豪放，又带晚唐的沉郁。前两句以'江月'和'仙舟'营造出空灵意境，'绕军营'暗示诗人身处幕府的身份。后两句用建安七子刘桢的典故，既表现文人才情，又暗含病中孤寂。全诗在豪放中见沉郁，在欢宴中显孤寂，体现了许浑诗歌'沉郁顿挫'的艺术特色。