译文
茫茫沧海深达千寻难以测量，何时才能真正见到农耕蚕桑的太平景象？清澈的江水一场大雨后翻起黄色波浪，赤色的凤凰整日与白色的凰鸟共舞翩跹。 香炉已经冷却，麝香再无芬芳。梦中醒来只见四壁仍残留着淡淡光辉。本想沿着新辟的小径去观赏桃李花开，却见它们在夕阳中默默凋零枯萎。
注释
鹧鸪天：词牌名，双调五十五字，前段四句三平韵，后段五句三平韵。
严霜、无斋、寂园老人：作者友人及前辈文人别号。
沧海千寻：寻，古代长度单位，八尺为一寻；此处形容沧海之深广。
耕桑：农耕与蚕桑，代指太平盛世。
青江：清澈的江水。
赤凤、白凰：神话中的祥瑞之鸟，赤凤代表火德，白凰代表金德。
麝无香：麝香，珍贵香料；此处指香炉已冷，麝香燃尽。
四壁有馀光：化用'家徒四壁'典故，形容清贫但仍有精神光辉。
桃李：喻指学生或后辈。
萎夕阳：在夕阳中凋萎，象征时光流逝、美好事物消逝。
赏析
这首词以深广的沧海意象开篇，营造出宏阔而迷茫的意境。'几时真见有耕桑'一句，透露出对太平盛世的深切期盼。'青江一雨翻黄浪'与'赤凤终朝舞白凰'形成色彩鲜明的对仗，黄浪与白凰的对比既具视觉冲击力，又暗含阴阳五行相生相克的哲学思考。下阕转写室内景象，'炉冷麝无香'的凄清与'四壁有馀光'的微明形成微妙对比，体现文人虽处困境仍保持精神光芒的品格。末句'无言萎夕阳'以桃李在夕阳中凋萎的意象，含蓄表达了对时光流逝、理想难寻的深沉感慨，余韵悠长，令人回味。