译文
每当边境战功越是临近胜利，坚固的沼泽腹地却成了嬉戏场所。冯小怜有无穷的梳妆粉镜沉迷享乐，而晋阳城的周朝军队却是有限的（指北齐最终被北周所灭）。
注释
边功：指边境战功。
泽腹：指沼泽地带，暗指军事要地。
小怜：北齐后主高纬的宠妃冯小怜，此处借指误国的红颜。
粉镜：梳妆打扮的镜子，喻指沉迷享乐。
晋阳：古地名，今山西太原，北齐重镇。
周师：指北周军队，公元577年攻灭北齐。
赏析
这首诗借古讽今，通过北齐灭亡的历史典故，暗喻明朝末年政局。前两句以对比手法展现军事胜利与统治者享乐之间的尖锐矛盾；后两句用冯小怜典故，批判统治者沉迷美色、荒废朝政。全诗六言句式整齐，用典精当，在冷峻的笔调中透露出深沉的忧国之情，体现了作者对时局的深刻忧虑和批判精神。