译文
潮水退去初次停船靠岸，缓缓寻觅海上明月，木屐的齿印留在寒沙之上。忽然惊觉仙子降临，记得曾经相逢，在那水湾西畔的人家。她步履轻盈如凌波微步，倩影绝世，是谁雕刻出这般美玉容颜？如同汉皋台下弄珠的游仙女子，古老堤坝上乌鸦啼噪。空自叹息。微波难以寄托情思，好梦偏偏遥远，怅然若失云车不肯降下。弹指之间，灵风转动旌旗，春日的帷幔笼罩轻纱。刘郎徒然向天阶询问，只怕更说起茅许二仙那般疏远的关系。仙路遥远，迷途恨煞了那桃花林。
注释
舣棹：停船靠岸。
屐齿：木屐的齿印，指足迹。
崦西：日落之处的西边，传说中仙人所居。
凌波：形容女子步履轻盈，出自曹植《洛神赋》。
苕华：美玉名，比喻美人姿容。
弄珠汉皋游女：典出《韩诗外传》，郑交甫于汉皋台下遇二仙女，佩两珠，解佩赠之。
古埭神鸦：祭祀时啄食祭品的乌鸦。
云軿：神仙乘坐的云车。
灵风转旆：神灵之风转动旌旗。
刘郎：指刘晨，东汉人，与阮肇入天台山遇仙。
茅许：茅盈、许逊，皆道教仙人。
莩葭：芦苇中的薄膜，比喻疏远的关系。
迷津桃花：化用陶渊明《桃花源记》中迷路遇桃花林的典故。
赏析
此词为次韵周邦彦《渡江云》之作，展现晚清词人朱祖谋深得清真词精髓的艺术造诣。全词以仙道意象为经纬，构建出一个迷离恍惚的仙境寻访之旅。上片以'潮回舣棹'起兴，通过'海月'、'寒沙'营造清冷意境，继而转入对仙子的追忆，'凌波步弱'化用洛神典故，'弄珠汉女'援引郑交甫遇仙传说，虚实相生，亦真亦幻。下片抒写求而不得的怅惘，'微波难托'暗用曹植《洛神赋》'无良媒以接欢兮，托微波而通辞'，'云軿不下'更显仙凡阻隔之无奈。结句'迷津恨煞桃花'反用桃花源典故，表达寻仙不遇的深刻遗憾，余韵悠长。全词用典精妙，意境空灵，情感婉转跌宕，堪称晚清词坛的精品之作。