译文
举起酒杯邀请宾客朋友，即便是市井豪侠又何妨相聚。抚弄枯桐琴目送飞鸿，翻开青史又有几个真英雄。刘邦为成就霸业不惜分食父亲肉羹，燕雀怎能理解鸿鹄的志向。辨别忠奸自古以来就是难事，可笑曹操如春水中的一叶小舟仓皇败走。 想起北固山曾住过刘裕，百万赌注也不足挂齿。朱元璋与众不同，定都南京龙盘虎踞之地却曾是个秃头僧人。世事如棋仓皇急劫向谁诉说，身外是非不如云外趣味。口若悬河其乐陶陶，何必让豪迈气概埋没于草野之间。
注释
小梅花：词牌名，即《梅花引》。
己卯：1939年。
淞滨：指上海。
岁晏：岁末。
大厂：指词人易孺（号大厂）。
贞白：指画家邓散木（号贞白）。
椎埋与屠狗：指市井豪侠之士。椎埋，杀人埋尸；屠狗，指樊哙曾以屠狗为业。
分羹骨肉夸刘季：指刘邦在楚汉相争时欲分食父亲肉羹的典故。
鸿鹄志：陈胜年少时曾有'燕雀安知鸿鹄之志哉'之语。
一篙春水走曹瞒：指曹操赤壁之战败走华容道的典故。
思北固。寄奴住：指宋武帝刘裕（小字寄奴）曾居住在京口北固山。
樗蒲：古代赌博游戏。
歹朱殊：指朱元璋，'歹朱'为拆字游戏。
秃头奴：指朱元璋曾为僧人的经历。
仓皇急劫：指世事如棋局中的急劫。
委蓬蒿：豪气埋没于草野之间。
赏析
这首词作于1939年上海岁末，时值抗战时期。夏承焘与友人易孺、邓散木相聚，借古讽今抒发感慨。全词以豪放笔调评点历史人物，从刘邦、曹操到刘裕、朱元璋，揭示历史上所谓'英雄'的真实面目。词人运用大量典故但不着痕迹，语言犀利而富有张力，'分羹骨肉''秃头奴'等语打破传统历史评价，体现现代知识分子的历史反思。下阕'身外是非云外趣'表明超脱世俗的态度，但'争放摩苍豪气委蓬蒿'又流露才士不得志的悲愤，形成豪放与沉郁交织的独特艺术风格。