译文
孤耸的海礁烟雾缭绕，层层波涛中月亮若隐若现，深夜在龙宫采集如铅水般的龙涎。乘着远来的木筏迎风破浪，在蔷薇露水的深深梦境里，化作令人断魂的心字形香篆。红瓷香炉等待文火慢焙，才初见那如冰环玉指般的香环。一缕翠烟萦绕帘幕，依稀是海上云雾的天气。 多少回在娇媚半醉时，剪着春灯，在夜寒中灯花碎落。更怀念故乡溪边飞雪时，小窗紧闭的温馨时光。如今的荀令突然老去，总是忘却酒樽前旧日的风味。空自珍惜余香，只剩下空熏笼和素色被子。
注释
孤峤：指海上产龙涎香的礁石。
蟠烟：烟雾缭绕，形容龙涎香采集时的神秘氛围。
骊宫：龙宫，传说龙涎为龙睡时流涎所化。
铅水：喻指龙涎香液。
槎风：乘筏随风，指采集的艰险。
薇露：蔷薇水，制香原料。
心字：心字形香篆。
红瓷：红色瓷制香炉。
冰环玉指：形容香环洁白如玉指。
荀令：指三国荀彧，以爱香著称。
空篝素被：空熏香笼，素色被子。
赏析
本词以龙涎香的制作过程为线索，寄托深沉的故国之思。上片细致描写采香、制香的完整流程，运用神话传说营造神秘氛围。'孤峤蟠烟'开篇即展现海上仙境的缥缈，'骊宫夜采'暗喻宋室覆灭的悲怆。下片转入对往昔的追忆，'剪春灯'、'小窗深闭'的温馨场景与'荀令老去'的现实形成强烈对比。全词咏物而不滞于物，将香道工艺与家国情怀完美结合，体现了南宋遗民词深婉沉郁的艺术特色。