译文
一夜东风吹来，北斗星柄已悄然转向，预示着新春的到来；千家万户沐浴在晨光中，积雪开始消融。 君王虽然已经奏响了平定淮西的凯歌，建立了不朽功业，却依然保持谦虚谨慎的态度，免去了盛大的元旦朝会。
注释
元日：农历正月初一，即春节。
斗杓：北斗七星中玉衡、开阳、摇光三星组成的斗柄，古人以斗柄指向判断季节更替。
千门：指众多宫门，也泛指千家万户。
平淮雅：指平定淮西叛乱后所作的雅乐，此处代指平定叛乱的功绩。
谦冲：谦虚谨慎，不自满。
会朝：元旦朝会，古代元旦时君臣举行的朝贺仪式。
赏析
这首诗以元旦为背景，巧妙地将自然景象与政治寓意相结合。前两句通过'东风换斗杓'、'雪初消'等意象，生动描绘了冬去春来的时序更替，暗喻政治上的万象更新。后两句笔锋一转，歌颂君王在平定叛乱后仍保持谦冲之德，通过'免会朝'这一具体行为，展现了明君不居功自傲的贤明形象。全诗语言凝练，意境深远，将节令诗与政治颂诗完美融合，体现了宋代诗歌理趣相生的艺术特色。