译文
眼前这一勺之大的西湖水啊！自宋室南渡以来，百年间尽是歌舞升平，醉生梦死。回首北望，故都汴京昔日的繁华世界，如今已变成烟雾渺茫的荒芜之地。再也看不到像东晋士大夫那样为国事流泪的忠臣了。只见画船上簇拥着歌妓舞女，试问还有谁能像祖逖那样中流击楫誓师北伐？这千古遗恨，何时才能洗雪？ 我平生怀有澄清天下的壮志。可如今还有多少像姜子牙、傅说那样的贤才未被发现启用？国事到了这般地步，倚仗的只是如衣带般狭窄的长江天险罢了。人们都说江神可以依靠。去问问孤山的那位林处士吧，他却只是摇头笑笑，指着梅花不语。天下的局势如何，由此便可想而知了。
注释
一勺：极言其小，暗讽南宋朝廷偏安一隅。
渡江：指宋室南渡，建都临安（今杭州）。
洛阳花世界：借指北宋都城汴京（今开封）的繁华。
黍离：《诗经》篇名，描写故国残破之悲。
新亭堕泪：东晋士大夫在新亭对泣的典故，喻忧国之情。
中流击楫：祖逖北伐渡江击楫立誓的典故。
澄清志：安定天下的志向，出自《后汉书·范滂传》。
磻溪：姜子牙遇周文王处，喻贤士未得重用。
傅岩：傅说筑墙被商王武丁启用，喻人才埋没。
衣带一江：形容长江狭窄如衣带，不足为恃。
林处士：指林逋，北宋隐士，梅妻鹤子。
赏析
这首词以西湖为切入点，深刻批判南宋朝廷的苟安政策。上片用'一勺西湖水'开篇，以小见大，暗讽偏安格局；'百年歌舞'与'黍离之地'形成强烈对比，凸显亡国之痛。中片连用新亭堕泪、中流击楫典故，痛斥士大夫的麻木不仁。下片借姜子牙、傅说典故，表达人才埋没的悲愤；'衣带一江'的比喻既形象又沉痛。结尾以林逋典故收束，'笑指梅花'的细节描写，将文人逃避现实的心态刻画得入木三分。全词感情激越，用典精当，对比鲜明，是南宋爱国词中的佳作。