译文
长安街道上车马如流水般奔涌不息，使臣前来献上淮西叛将。 四方外族听闻消息惊得匙箸落地，天子登高楼接受朝贺。 叛将罪行擢发难数，终落得血染城西黄土的下场。 南方烽火已熄楚地安宁，夜晚通行穆陵关不再锁闭。 论功行赏礼毕天下太平，将士们按剑而立望向恒山方向。
注释
九衢：指京城长安的大道。
浑浑：水流奔涌貌，此处形容车马络绎不绝。
淮西囚：指淮西节度使吴元济等叛将被擒。
失匕箸：形容震惊失措，典出《三国志》曹操刘备煮酒论英雄。
妖童：指叛将吴元济，含有贬义。
擢发不足数：罪行多得数不清，语出《史记》。
一抔土：指坟墓，此处指吴元济被诛。
穆陵关：重要关隘，在今湖北麻城，当时已收复。
策勋：记功授勋。
恒山：指成德军节度使王承宗据地，暗示下一步讨伐目标。
赏析
本诗以豪迈笔触描绘平叛胜利后的盛世气象。前四句通过京城欢庆、外夷震惊的对比，突出中央权威的重建。'失匕箸'化用典故，生动表现威慑之力。中间四句用'妖童'贬称叛将，'血污'暗示正义制裁，而后以'无火''不锁'展现太平景象。末二句笔锋一转，'看恒山'暗示战事未竟，体现诗人深谋远虑。全诗气势磅礴，对仗工整，融叙事、抒情、议论于一炉，展现中唐中兴气象。