译文
参星旗帜的影子转动，百花盛开的春天与龙池的晨光相隔。天子的容颜近在咫尺却依稀难辨，还需依靠灵玑星光照耀。终究获得恩宠靠的是容貌。炫耀着美玉般的妆饰，修长的蛾眉淡淡描画。青丝稳稳束起，凤佩轻轻摇曳，蝉翼般的云鬓轻盈飘动。 画中人物传神逼真，让人重新忆起唐朝天宝年间的繁华。宣阳里内外车马如风驰电掣，千街万巷洋溢着欢笑声。钿粉筝尘都已消失无踪。多么匆匆啊，人生犹如一场大梦。只剩下新月，还在模仿宫中的眉样，陈仓古迹又有谁去凭吊。
注释
烛影摇红：词牌名，又名《忆故人》《秋色横空》。
虢国夫人：杨贵妃三姐，唐朝贵族，以素面朝天闻名。
参旗：星宿名，指参宿的旗帜，喻天将破晓。
龙池：唐代兴庆宫内池名，此处代指皇宫。
灵玑：指北斗七星，喻指帝王或上天。
修蛾淡扫：形容虢国夫人不施脂粉，淡扫蛾眉。
凤佩：凤凰形状的佩饰，唐代贵族妇女装饰。
蝉云：形容发髻如蝉翼般轻薄，如云般飘逸。
阿睹：晋代方言，意为"这个"，此处指画中人物。
天宝：唐玄宗年号（742-756），唐朝鼎盛时期。
宣阳里：唐代长安里坊名，虢国夫人宅邸所在地。
策电：形容车马奔驰如电。
陈仓：古地名，今陕西宝鸡，此处借指历史遗迹。
赏析
这首词以题画形式再现唐代虢国夫人的风采，艺术特色显著。上片通过'影转参旗''百花春隔'等意象营造宫廷晨景，以'修蛾淡扫''蝉云轻袅'等细腻描写突出虢国夫人'素面朝天'的独特美。下片转入历史追忆，'宣阳里外斗车风'生动再现天宝盛世的繁华，结尾'惟馀新月，犹学宫眉'以景结情，新月如眉的意象既呼应前文，又暗含物是人非的沧桑感。全词运用对比手法，将历史繁华与现实寂寥相对照，语言精炼典雅，意境深远，体现了周之琦词作婉约含蓄、寄慨遥深的艺术风格。