译文
宽阔的江面波浪平静秋气凉爽，深沉的水神宫殿夜晚刚刚开始漫长。自怜已是退隐五湖的闲客，何等荣幸能陪伴百川之王的江海。 袅袅香烟如碧云飘过宴席，玉杯飞传椒浆艳丽芬芳。酒酣时独自驾着小舟离去，含笑进入琴高仙人的不死之乡。 珍珠光芒如龙耀眼光芒四射，夜晚连接朝云在渚宫欢宴。凤管清吹声在遥远水边显得凄清，朱弦间奏在秋空中带来寒意。 倾心交谈幸遇志同道合的朋友，自揣分量惭愧没有辅佐之功。像云雨各自飞向真境之后，不忍看江波上吹起悲凉的风。
注释
霅溪：水名，在今浙江湖州境内。
水殿：水神宫殿，指夜宴场所。
五湖客：指范蠡，此处作者自比退隐江湖之人。
百谷王：指江海，《老子》"江海所以能为百谷王者，以其善下之"。
椒浆：以椒浸制的酒浆，古代用于祭神。
琴高：传说中的仙人，曾乘鲤鱼升仙。
渚宫：春秋时楚国的宫名，此处指水神宫殿。
凤管：笙箫等管乐器。
朱弦：琴弦，代指弦乐器。
赏析
本诗以水神口吻描绘霅溪夜宴的仙境景象，展现神秘浪漫的水府世界。艺术上运用丰富的神话典故和瑰丽想象，将现实宴会升华为神仙境界。前八句通过'浪阔波澄''沈沈水殿'等意象营造幽深静谧的水底氛围，'香袅碧云''觥飞白玉'极写宴饮之奢华。后八句情感转折，'凤管清吹凄极浦'暗示离别在即，结尾'不堪波上起悲风'以景结情，余韵悠长。全诗虚实结合，将道教仙话与文人情怀巧妙融合，体现晚唐诗歌的唯美倾向。