译文
如雪的神骏轻捷飞奔，如同一道白光穿透月下的旌旗。 应当笑那周穆王舍弃天子尊位，驾着骏马踏风逐露直向瑶池仙境。
注释
雪虬：白色骏马，虬为无角之龙，喻马之神骏。
一练：一道白练，形容马奔跑时的白色身影。
透月旗：月光下的旗帜，透指穿越月光。
穆王：周穆王，传说曾乘八骏西游见西王母。
万乘：指天子之位，周制天子地方千里，兵车万乘。
踏风鞭露：形容马行迅疾，如踏风而行，鞭策露水。
瑶池：传说中西王母居所，穆王曾在此与西王母相会。
赏析
本诗以周穆王八骏之一的'照夜白'为题，运用神话典故与夸张手法，生动描绘了名马的神骏姿态。前两句实写，'雪虬'喻马之洁白神异，'步如飞'显其迅捷，'一练腾光'以视觉意象强化动态美感。后两句虚写，借穆王瑶池会仙的典故，将现实中的骏马与神话中的天马相联系，拓展了诗意空间。全诗在有限的篇幅内，通过虚实相生的手法，既展现了马匹的物理特性，又赋予其超凡脱俗的神话色彩，体现了晚唐咏物诗精炼含蓄的艺术特色。